期货小知识，你真的了解交割吗？

期货交割是什么?

简单来说，期货交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。

按照交割方式的不同，期货交割可以分为实物交割和现金交割两种。

以下内容主要来源：中国投资者网

1现金交割

现金交割是指合约到期日，核算交易双方买卖价格与到期日结算价格相比的差价盈亏，把盈亏部分分别结算到相应交易方，期间不涉及标的实物交割。

一般金融证券类期货合约以现金交易为主。在我国商品期货市场中，金融期货如中沪深300、上证50、中证500指数期货合约采用现金交割方式。

2实物交割

实物交割是指合约到期日，卖方将相应货物按质按量交入交易所指定交割仓库，买方向交易所交付相应货款，履行期货合约。

实物交割方式按时间分有集中交割、滚动交割、期转现、按交割地点分有仓库交割、厂库交割、车船板交割。

一、集中交割

集中交割也称一次性交割，是指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。

二、滚动交割

滚动交割是指在合约进入交割月以后，由持有标准仓单和卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。

三、期转现

期货转现货是指期货市场持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。

四、仓库 厂库 车船板交割

仓库交割是指卖方通过将指定交割仓库开具的相关商品仓库仓单转移给买方以完成实物交割的交割方式。

厂库交割是指卖方通过将指定交割厂库开具的相关商品标准仓单转移给买方以完成实物交割的交割方式。

车(船)板交割是指卖方在交易所指定交割计价点将货物装至买房汽车板、火车板或轮船板，完成货物交收的一种实物交割方式。

三种交割方式的主要区别在于仓库交割需要先有货，再生仓单;厂库交割没有货可以生成信用仓单进行交割;车板交割不需要生成仓单，卖方在交割计价点将货物装至车板或者船板，以完成交割。

3交割的意义

现金交割：

一是能有效规避交易风险。对持有期权到期的交易者来说特别需要注意尖锐风险。尖锐风险指的是在临近到期时，平值期权持有者因为标的价格在执行价附近波动，会很难预知期权是否会被执行而产生的风险。若平值期权到期时点转为实值期权，卖方或需要准备标的物或需要准备大量现金。且次日市场无论涨跌，买卖双方总有一方要承担损失，这是无法控制的风险。而现金交割不需要交割任何标的物，规避了尖锐风险。

二是自动行权便于操作。期权到期，市场参与者需要交割时，简单便捷的期权交割方式就十分重要。

三是计算容易理解，便于投资者正确预估持有期权头寸到期时的交割损益，利于市场的发展。

实物交割：

实物交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。当由于过分投机，发生期货价格严重偏离现货价格时，交易者就会在期货、现货两个市场间进行套利交易。

当期货价格过高而现货价格过低时，交易者在期货市场上卖出期货合约，在现货市场上买进商品。现货需求增多，现货价格上升，期货合约供给增多，期货价格下降，期现价差缩小。

当期货价格过低而现货价格过高时，交易者在期货市场上买进期货合约，在现货市场卖出商品。期货需求增多，期货价格上升，现货供给增多，现货价格下降，使期现价差趋于正常。

通过实物交割，期货、现货两个市场得以实现相互联动，期货价格最终与现货价格趋于一致，使期货市场真正发挥价格晴雨表的作用。